Великий крах Экономики России — ЦБ и его меры 2023
Давайте обсудим последнюю важную новость — Совет директоров Банка России принял решение о повышении ключевой ставки на 2%, что было неожиданным для аналитиков, которые ожидали повышения на 1% до 13%. Теперь ставка составляет 15%. Это говорит о том, что экономика столкнулась с конкретными проблемами, и текущее инфляционное давление значительно усилилось, превысив ожидания Банка России. Они прогнозируют инфляцию на уровне 7,5% в этом году, в то время как ранее ожидали 4%. Банк России стремится к 4% инфляции в будущем, но это кажется невозможным в ближайшее время.
Центральный банк заявил, что в настоящее время ситуация с потребительским кредитованием неплохая. Введены различные ограничения, и постепенно пузырь перестал надуваться. Хотя, конечно, он все еще существует, но не такой большой, как раньше, когда речь шла об ипотеке. ЦБ призывает правительство повысить первоначальный взнос в ипотеке, чтобы ограничить рост пузыря, который продолжает надуваться. Однако, пока ЦБ не может полностью сдуть все льготные программы.
С потребительскими кредитами ситуация изменилась. Начали ограничивать выдачу кредитов гражданам с высокими доходами, а также перестали давать небольшие потребительские кредиты. Вместо этого, все больше людей обращаются за ипотекой. Однако, в этой сфере тоже возник хаос. Сейчас, когда Центробанк повысил ставку до 15%, ставки на вторичном рынке могут достигать 17-18%. Если ставки продолжат расти, то в скором времени мы можем увидеть ипотечные ставки на уровне 20% годовых. Из-за этого, люди бегут и берут льготные ипотеки на первичном рынке, что только усугубляет ситуацию. Это беспокоит не только нас, но и Центробанк, так как цены на недвижимость продолжают расти, и если этот пузырь не лопнет, то через 2-3 года Российская экономика может столкнуться с серьезными проблемами.
На самом деле, не экономика, а скорее ситуация на рынке недвижимости может сложиться так, как в Китае. Поэтому еще можно сдуть пузырь, пока не все кончено. Однако, к сожалению, это не удается. ЦБ говорит правительству и минстрою, что нужно сдуть пузырь, но как-то они не желают этого делать.
Когда ЦБ повысил ставку до 15%, это вызвало невероятную критику со стороны бизнесменов, правительства, депутатов и других лиц. Впрочем, скоро я думаю Антон Силуанов и Набиуллина попадут под такую же критику. Потому что экономических проблем очень и очень много, а виновных ищут где угодно, но в итоге выходят на главных экономистов, финансистов. Однако здесь важно строить логические цепочки.
Почему ЦБ повысил ставку до 15%, значительно превышающую прогнозы? Это связано с ростом инфляции, который не уменьшается. Почему происходит увеличение инфляции? Это связано с тем, что количество денег в обращении увеличилось, и это приводит к росту цен на товары и услуги. Все дело в том, что правительство печатает деньги, чтобы покрыть дефицит бюджета. Он возник из-за того, что доходы государства снизились, а расходы выросли. Если бы только доходы снизились, то проблемы бы не возникло. Но из-за роста расходов экономика начала самоуничтожаться. Рост инфляции и повышение ставок — это только начало этого процесса.
В результате данного повышения процентной ставки, нагрузка на бизнес значительно возрастет. Кредиты для бизнеса будут выдаваться по высоким процентным ставкам, что повлечет уменьшение выплат в бюджет. Бизнес будет зарабатывать меньше денег и соответственно платить меньше налогов. В итоге, дыра в бюджете будет только увеличиваться. Возможно, на короткой дистанции это не так заметно, но через полгода эти ограничения могут сойти на нет. Однако, если говорить о курсе доллара, то вчера после повышения ставки, он немного провалился. Но к вечеру уже вернулся на уровень 94. В целом, процентная ставка не сильно влияет на курс, гораздо большее влияние оказывают валютные ограничения.
В конце месяца экспортёры, в теории, должны продать валюту, но это лишь предположение. Следующий месяц покажет, что произойдет в итоге. Ночью ситуация обострилась, израильско-палестинский конфликт стал еще более напряженным. Говорят, что Израиль начал наземную операцию. Боевые действия начались, и нефть начала расти. Рубль поддерживается благодаря росту цен на нефть. Но мы не знаем, сколько продлится противостояние. Политика и боевые действия оказывают влияние на рынок, но пока не сильно. Котировки нефти временами повышаются, а затем опять падают. В итоге, если говорить об экономике в целом, повышение ставки ЦБ может негативно сказаться на российской экономике.
Конечно, я считаю, что это необходимо. Однако, повышение ставки может затормозить рост экономики и вызвать негативные последствия для бизнеса и людей. Правительству нужно охладить экономику, чтобы избежать больших пиков инфляции, которые могут продолжаться ещё полгода или даже до следующего года. ЦБ повышают ставку на 1-2% на каждом заседании. Я предполагаю, что такая риторика может продолжаться и ЦБ может повысить ставку снова на зимнем заседании в декабре до 16%.
Возможно, до 17% ставка ЦБ не остановится, так как инфляция продолжает расти. Если говорить о том, что для российской экономики лучше понизить ставку, то это может привести к ещё более быстрому разгону инфляции. Такое явление является закономерным в макроэкономике и описывается в учебниках. Стимулирование экономики и снижение ставки могут привести к разгону инфляции, поэтому Набиулина идет по базовому сценарию. Если ставка опустится до 5-7%, произойдет всплеск потребительского кредитования и побег людей в недвижимость, что может привести к дополнительному раздуванию пузырей на рынке. Это очень опасно для экономики, поэтому выбора особо нет — нужно выбрать наименьшее из двух зол. Понижение ставки не обрушит российскую экономику, но замедлит потребительский спрос и рынок кредитования.
Поэтому, на мой взгляд, если мы говорим о долларе в перспективе, то даже высокая ставка в 15% не оказывает сильного влияния на курс. Я считаю, что здесь действуют не валютные ограничения, а скорее словесные интервенции. Я уверен, что за ближайшие полгода рубль не удержат на таком уровне и он продолжит падать. Хотя недавно рубль опустился до 94, но это было шаткое положение и с таких уровней можно ожидать дальнейшего падения.
Подведем итоги, из-за тяжелой инфляционной ситуации ЦБ, скорее всего, продолжит повышать ставку. Это будет трудно для бизнеса и людей, так как цены будут продолжать расти. Однако, лучше такая инфляция и повышение ставки, чем гиперинфляция и полный хаос в экономике с надуванием огромных пузырей. Поэтому я считаю, что ЦБ правильно повышает ставку сейчас и охлаждает российскую экономику.
